Презентация: ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ

Простой срок окупаемости инвестиций Простым сроком окупаемости инвестиций называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало первого шага или начало операционной деятельности. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого кумулятивные текущие чистые денежные поступления становятся и в дальнейшем остаются неотрицательными. Формула расчета срока окупаемости имеет вид: Пользуясь показателем простой окупаемости, надо всегда помнить, что он хорошо работает только при справедливости следующих допущений: Наряду с указанными достоинствами метод расчета простого срока окупаемости обладает очень серьезными недостатками, так как игнорирует три важных обстоятельства:

Инвестиционные проекты – понятие и сущность

Предлагается новая методика упорядочения возможных для реализации инвестиционных проектов, учитывающая их отношения к уже действующим инвестиционным проектам и друг к другу. Ключевые слова Инвестиционный проект, экономическая эффективность инвестиционного проекта, ранжирование инвестиционных проектов, независимость, альтернативность, комплементарность, замещение.

Введение Сегодня можно сказать точно и без преувеличения, что инвестиции преимущественно реальные, осуществляемые в материальные ресурсы и нематериальные активы играют центральную роль в развитии современной конкурентоспособной экономики любого государства.

Инвестиционные проекты – это обоснование экономической целесообразности независимость, альтернативность, комплементарность , замещение. целей и задач, предварительный анализ рисков инвестиционного проекта.

инвестиции в повышение эффективности производства. Логика данных проектов совершенно очевидна. Деятельность любой фирмы связана, прежде всего, с извлечением прибыли, представляющей собой превышение доходов над затратами. Первый фактор — доходы — с позиции фирмы управляем лишь частично, поскольку существенную роль играет конкурентная среда.

Второй фактор — затраты — уже более управляем, по крайней мере, путем выбора ресурсосберегающих технологий, более экономичного оборудования, лучшей организации труда, повышения квалификации работникови т. Примером подобного инвестиционного проекта может служить, например, проект, связанный с внедрением новой схемы ресурсопотоков, позволяющий повысить оборачиваемость средств в производственных запасах.

инвестиции в расширение действующего производства. В данном случае речь идет о банальном наращивании производственных мощностей ввиду возрастающей емкости рынков сбыта. Докупается аналогичное по техническим характеристикам оборудование, доукомплектовывается штат работников, расширяются закупки сырья и материалов у традиционных поставщиков. инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса. Одним из ключевых требований рациональной организации бизнеса является его диверсификация, смысл которой заключается в развитии в рамках фирмы производств, различающихся видом продукции.

Примерами подобных проектов являются строительство автомобилестроительной компанией линий по ремонту бывших в употреблении шин и по производству новых покрышек. Логика здесь очевидна — в зависимости от платежеспособного спроса населения либо первый, либо второй проект будет давать относительно больший доход, однако в любом случае потенциальные клиенты не будут потеряны независимо от экономической ситуации.

В международной практике принято различать четыре основных этапа этого процесса: В настоящем учебном пособии будут рассмотрены вопросы, в основном имеющие отношение к предынвестиционному этапу, то есть в центре внимания будут методы решения проблем, возникающих на последовательных стадиях предынвестиционного этапа. Российская практика оценки эффективности инвестиционных проектов [22] предусматривает несколько иные названия стадий разработки проектов [2] , что не меняет логики постадийной их подготовки.

Принято выделять три блока (группы) решений инвестиционного характера: . к числу основных проблем, связанных с анализом инвестиционных проектов, . комплементарность; инвестиционный портфель; пост-аудит проекта.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: Как правило, любая компания всегда формирует портфель доступных инвестиционных проектов, реализация которых может осуществляться по мере наступления определенных условий и предпочтений целесообразность, экономическая эффективность, изменившаяся конъюнктура рынка, требования экологии, наличие доступных источников финансирования, незапланированные доходы и др.

С позиции управленческого персонала компании инвестиционные проекты могут быть классифицированы по следующим основаниям: Два анализируемых проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из них не влияет на решении о принятии другого. Два проекта называются альтернативными, если они не могут быть реализованы одновременно, то есть принятие одного из них автоматически означает, что второй проект должен быть отвергнут.

Проекты связаны между собой отношениями замещения, если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам. Денежный поток называется ординарным, если он состоит из исходной инвестиции, сделанной единовременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств; если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками, поток называется неординарным.

Инвестиционные проекты различаются по степени риска: Разработка инвестиционной политики фирмы предполагает: Администрирование инвестиционной деятельностью может быть организовано различным образом; в частности, выделяют следующие стадии этого процесса: Критическими моментами в процессе составления бюджета капиталовложений являютст а прогнозирование объемов реализации с учетом возможного спроса на продукцию поскольку большинство проектов связано с дополнительным выпуском продукции ; б оценка притока денежных средств по годам; в оценка доступности требуемых источников финансирования; г оценка приемлемого значения стоимости капитала, используемого в том числе и в качестве коэффициента дисконтирования.

Анализ возможной емкости рынка сбыта продукции, то есть прогнозирование объема реализации, наиболее существен, поскольку се недооценка может привести к потере определенной доли рынка сбыта, а се переоценка — к неэффективному использованию введенных по проекту производственных мощностей, то есть к неэффективности сделанных капиталовложений. Финансирование любого проекта предполагает привлечение одного или нескольких источников; как правило, все источники имеют платный характер.

Стоимость капитала, привлекаемого для финансирования проекта, может меняться нередко в сторону увеличения в силу разных обстоятельств.

Что такое взаимоисключающие инвестиции? Приведите пример?

На примере социальных проектов мирового, регионального и муниципального уровней показано применение предложенной методики и определено положение рассмотренных социальных проектов в адаптированной к социально- инновационной деятельности матрице МакКинзи. Территориальная структура размещения иммигрантов в крупных российских и европейских городах Раскрываются особенности территориальной структуры расселения иммигрантов в крупных городах.

Показано, что российские города, в том числе Москва и Санкт-Петербург, менее привлекательны для иммигрантов кроме иммигрантов из СНГ , чем другие зарубежные города. Глобальное старение населения, шестой кондратьевский цикл и кибернетическая революция Дается анализ процесса глобального старения населения, показываются его важные следствия для общества и мира в целом. На основании этого анализа делается вывод о том, что грядущий технологический переворот обозначаемый авторами как завершающая фаза кибернетической революции и предполагаемый шестой технологический уклад, вызванный наступающей шестой кондратьевской волной, будут связаны в первую очередь с прорывами в медицине и смежных с ней технологиях.

Применение модели комплементарных ресурсов в инвестиционной а также при анализе инвестиционных проектов [19] и рисков инвестиционных .

Нагибина, 13, РГУ, ауд. С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Ростовского государственного университета по адресу: Проблемы культурного и экономического развития приобретают особое значение в периоды коренных изменений в характере и направленности развития человеческой цивилизации. Социальная реальность становится текучей, и в калейдоскопе вновь возникающих культурных форм и феноменов трудно разобраться без серьезной методологической, теоретическо- и историко-культурологической проработки проблем экономической культуры, которая в значительной степени определяет направленность дальнейшей динамики исторического прогресса.

Современное обществознание находится на переломном этапе своего развития. В этой связи особое значение приобретают различные формы межотраслевого взаимодействия социальных наук на базе теоретической культурологии как генерализирующей дисциплины. Известный специалист в области истории экономики Д. Ландес, характеризуя современный уровень экономической теории, утверждает, что главная мысль, которую можно вывести из истории экономики, заключается в том, что все в ней или почти все объясняется культурой.

Нобелевская премия по экономике, присужденная в г. Канеману, подтверждает принципиальную методологическую установку мирового научного сообщества на интеграцию знаний о человеке. К сожалению, практика постсоветского реформирования экономики во многом не учитывала значимость культурно-ценностной мотивации действий хозяйствующих субъектов, того, что характер ч функционирования и соотношения социальных и экономических институтов определяется в конкретном культурном пространстве, конфигурация которого связана с базисными характеристиками, мировой и национальной культуры.

Отсюда следует настоятельная необходимость определения готовности человека к восприятию социальных изменений и нахождения возможных культурных границ его экономического поведения.

Комплементарные блага

Таким образом, в соответствии с законом инвестиционный проект следует понимать как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение, состоящий из двух крупных пакетов документов: Однако инвестиционный проект не может быть сведен к комплекту документов, а понимается в более широком смысле — как комплекс действий, связанных с прогнозом спроса на продукцию предприятия, объемом производства, определением стоимости основных фондов и оборотных средств, издержек производства и реализации продукции, введением мощностей в эксплуатацию, оценкой результативности капиталовложений.

В настоящем учебном пособии инвестиционный проект понимается как комплекс действий.

БЛОКОВ КАК ИНСТРУМЕНТ АНАЛИЗА Даны определения институциональной комплементарности, её структурного и функционального компонентов . ности, оценке и контроле инвестиционных рисков.

Президент Российской Федерации Д. Несмотря на международное признание успехов России и получение ею статуса страны с рыночной экономикой и инвестиционного кредитного рейтинга в середине текущего десятилетия отечественная экономика оказалась перед долговременными системными вызовами, отражающими как мировые тенденции, так и внутренние барьеры развития. Один из таких вызовов — усиление, глобальной конкуренции, охватывающей рынки товаров и капиталов. Учитывая потери, которые были понесены странами в период кризиса, посткризисный период развития1 характеризуется обострением борьбы за капитал.

В этих условиях роль финансово-инвестиционного анализа как ключевого управленческого инструмента, который позволяет выстраивать оптимальные траектории перехода, от текущего состояния развития отраслевых и географических сегментов национальной экономики к желаемому, многократно возрастает. Статистические данные свидетельствуют о том, что мировой финансовый кризис привел к замедлению притока капиталов в. Глава государства подчеркнул, что оценка инвесторами делового климата в нашей стране пока ещё весьма нелицеприятная: Более того, в рейтинге стран с благоприятными условиями для ведения бизнеса Россия опустилась в последнее время ещё на две ступеньки вниз и занимает е место из стран [ ].

Согласно данным Центрального Банка Российской Федерации индекс инвестиций в основной капитал в г. Данные факты свидетельствуют о несовершенстве механизма реализации отечественной инвестиционной политики и недостаточной устойчивости системы привлечения капиталов в экономику Российской Федерации. Между тем, по словам Президента Д.

Тема 3.Методы осуществления проектного анализа

Предметы Инвестиционные проекты — понятие и сущность Инвестиционный проект представляет собой основной документ, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией. Разрабатываемые в разрезе отдельных форм реального инвестирования предприятия инвестиционные проекты классифицируются по ряду признаков, приведенных ниже.

По уровню автономности реализации: По предполагаемой схеме финансирования: Также может быть предложена и другая классификация инвестиционных проектов. С позиции управленческого персонала компании инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным основаниям.

Индексы рынка ценных бумаг как инструмент инвестиционного анализа. Проекты связаны между собой отношениями комплементарности, если.

В принципе, любому инвестору на рынке сейчас очень важно понять, как поступить с теми проектами, концепция которых создавалась до кризиса. У большинства предпринимателей хаос в голове. Посему владельцы бизнеса заказывают такую услугу, как инвестиционный консалтинг, помогающую сориентироваться в сегодняшнем быстро меняющемся мире. Особенно это важно для инвесторов, которые стремятся понять, куда вкладывать деньги и какие могут быть при этом финансовые риски.

Государственная служба интеллектуальной собственности Украины. Главное условие результативной работы - это договор по лайф-коучингу с собственником бизнеса. Лайф - коучинг основывается на индивидуальном подходе к человеку. Работа коуча нацелена на улучшение жизни клиента во всех областях, то есть баланса между бизнесом, семьёй, друзьями, врагами, здоровьем, хобби и так далее.

. Более рисковыми

Информационные технологии в управлении. МГУ факультет государственного управления, Информационные ресурсы являются основой современных технологических процессов, при принятии решений, в образовании и управлении [8]. При этом информационные ресурсы, а не информация применяются на производстве и в управлении. Во многих технологиях возникает вспомогательная задача преобразования информации в информационные ресурсы [11] и задача согласованного использования информационных ресурсов в управлении.

Решение второй задачи приводит к понятию комплементарных информационных ресурсов [2, 4].

Инвестиционный консалтинг - услуга, помогающая спроектировать будущие стратегии Комплементарность потребностей, подразумевающую дополнение к Проводя анализ отрасли, состояния компании, возможности выбора.

КОНТАКТЫ Подготовка инвестиционного проекта Инвестиционные проекты — это обоснование экономической целесообразности, сроков и объема вложений, а также описание практических действий по осуществлению и использованию инвестиций. В состав инвестиционного проекта входит проектно-сметная документация, разработанная и утвержденная согласно нормативно-правовым актам, нормам, правилам и стандартам, а также бизнес-план. Условно говоря, инвестиционный проект является как комплектом документов с описанными в нем целями и действиями для их достижения, так и комплексом действий, связанных с массой показателей: Два основных крупных пакета документов, входящих в понятие инвестиционного проекта: Классифицировать проект однозначно нельзя — все классификации разбиты по признакам, и каждый проект имеет индивидуальный набор этих признаков.

Подготовка инвестиционного проекта — ищем нужную классификацию: Структура и жизненный цикл инвестиционного проекта Ограниченный период, за который реализуются поставленные цели и задачи, называется жизненным циклом. До начала реализации инвестиционного проекта проходит существенное количество времени, наполненное различными этапами подготовки, на которых происходит анализ рисков, экспертизы и переговоры.

Жизненный цикл можно представить в трех вариантах схем. Первый вариант состоит из 6 этапов и основан на использовании методики Мирового банка: Определение — формирование целей и задач, предварительный анализ рисков инвестиционного проекта, рассмотрение альтернативных вариантов. Подготовка — изучение экономических, технических, институциональных, финансовых аспектов рассматриваемой задачи, подготовка бизнес - Экспертиза — анализ выгод и затрат, рыночные перспективы, финансовые обязательства, степень завершенности технического плана.

КОМПЛЕМЕНТАРНЫЕ ИНСТИТУТЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ

Как уже отмечалось, в компании обычно разрабатывается дерево взаимодополняющих, иерархически упорядоченных целей. Чем крупнее компания, чем в большей степени диверсифицирована ее деятельность, тем более сложную структуру имеет дерево целевых установок. В этой иерархии, как правило, далеко не последнее место занимает целевая установка по расширению масштабов деятельности.

Тема выпускной работы: Анализ моделей реализации инвестиционных тип отношений (независимость, альтернативность, комплементарность.

Эта модель была разработана в рамках фундаменталистского подхода к оценке финансовых активов1 как обобщение идеи дисконтирования и наращения и в дальнейшем была распространена практически на задачи инвестиционного анализа. Базовыми характеристиками в инвестиционном анализе являются: В зависимости от вида решаемой задачи некоторые из указанных параметров задаются как исходные, другие находятся в ходе выполнения счетных процедур с использованием некоторой модификации.

В каждом конкретном случае появляется отклонение от типовой схемы, представленной на рис. Несмотря на различие задач, суть любой задачи инвестиционного анализа не меняется: Основные объекты расчета — теоретическая стоимость актива проекта как ориентир его текущей рыночной цены или его ценности, а также некоторая доходность.

Общие замечания к модели Этот и другие подходы будут рассмотрены в гл. Напоминаем, что отдельные оценочные характеристики финансового актива были определены в разд. Что касается показателя г, то и он имеет несколько интерпретаций: Продолжительность проекта п в приложении к оценке реальных инвестиций, как правило, конечна; что касается финансовых инвестиций, то здесь все зависит от вида оцениваемого актива.

Как видно из формулы Пример первой задачи — нахождение теоретической стоимости рыночной ценной бумаги, чистой дисконтированной стоимости инвестиционного проекта и др.

Подготовка инвестиционного проекта

Поэтому фундаментом инвестиционных решений должны служить формализованные методы и критерии. Прежде чем использовать конкретные методы и показатели оценки, на наш взгляд, необходимо: Во-первых, определить, с чьей позиции будет проходить оценка, например, с позиции управленческого персонала собственников или сторонних инвесторов. Это объясняется тем, что цели одних и других не всегда конгруэнтны. Во-вторых, классифицировать в соответствии с позицией по определенным признакам адекватные ей инвестиционные проекты.

С позиции управленческого персонала по признаку взаимозависимости выделяют следующие инвестиционные проекты:

Инвестиционный проект как средство реализации коммерческих, .. При анализе инвестиционных проектов используются интегральные величины собой отношениями комплементарности, если принятие нового проекта .

Независимыми называются два проекта, если принятие или отказ от одного из них никак не отражается на рентабельности другого. Два проекта называются взаимоисключающими, если рентабельность первого снижается до нуля в случае принятия другого, и наоборот. Другое название таких проектов — альтернативные: Два инвестиционных проекта называют замещающими, если рентабельность одного из них снижается но не полностью исчезает при принятии другого.

Это соотношение может быть как симметричным, так и несимметричным, а замещение может иметь место и на стороне затрат, и на стороне выгод. Два проекта называются комплементарными синергическими , если принятие одного из них увеличивает рентабельность другого. Данное отношение может быть как симметричным, так и несимметричным. Кроме того, повышение рентабельности может иметь место как на стороне затрат, так и на стороне выгод. Международная практика оценки эффективности инвестиций базируется на концепции временной стоимости денег и основана на ряде принципов: При определении ставки дисконта учитываются структура инвестиций и стоимость отдельных составляющих капитала.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников. Различают следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

Лекция 1: Базовые макроэкономические показатели: ВВП, инфляция и безработица